Это расходы инвестора, которые он, как правило, забывает учесть при сравнении этих двух способов. При покупке/продаже паев на бирже уплачиваются биржевая и брокерская комиссии по установленному тарифу. Ряд брокеров устанавливают льготный тариф для приобретения БПИФ, относящихся к их финансовой группе, но это не распространяется на все остальные фонды, обращающиеся на бирже. Приобретение паев любого фонда (ОПИФ или БПИФ) – это вариант передачи средств в доверительное управление управляющей компании. Хитрость в том, что пайщик не может узнать, кто кроме него владеет паями фонда. УК каждый месяц посылает в Банк России отчет о владельцах паев, но это что такое етф закрытая информация, она не разглашается.
Особенности биржевого обращения паев ОПИФ
Например, цена пая ПИФа устанавливается раз в день по итогам прошедшего дня, а цена акции ETF колеблется весь торговый день вместе с ценой базового актива. Можно купить дробное число паев ПИФа, а в ETF — только целое число акций. Еще УК может внезапно поменять инвестиционную декларацию какого-нибудь своего ПИФа, и тот вместо акций Европы начнет вкладываться в акции какой-нибудь азиатской страны.
Как быстро считать доходность облигаций самостоятельно
В неквальные фонды такие рискованные активы включить не удастся. INAV показывает стоимость активов фонда в течение дня, ведь их цена постоянно меняется. Если iNAV разделить на количество акций фонда, то получают расчётную цену акции фонда. У одной управляющей компании может быть несколько фондов, с разными стратегиями инвестирования.
Что такое стоимость чистых активов фонда?
Не исключено, что в последующем комиссии БПИФов могут быть увеличены. Хотя более вероятно, что в процессе «ценовой конкуренции» будут снижаться комиссии ОПИФов. Уверены, это будет полезно прочитать тем, кто планирует приобретение любых фондов на бирже. Кроме того, в последние годы появилось множество БПИФов от разных управляющих компаний, различающихся активами, стратегиями, комиссиями. На апрель 2023 года на Московской бирже торгуется больше сотни фондов на акции, облигации, золото, активы денежного рынка или содержащие несколько классов активов. Оценщика и аудитора УК выбирает для фонда сама и оплачивает их услуги за счет ПИФа.
Нужно ли платить налоги с прибыли пая?
Чем больше клиентов привлечёт компания, чем больше денег они вложат в ПИФ, тем большее вознаграждение ей причитается. Инвесторы получают возможность получить доход, а управляющая компания зарабатывает на этом. Задача управляющей компании – увеличить стоимость этих активов. За свою работу управляющая компания берёт вознаграждение – комиссию.
Как устроены небиржевые паевые инвестиционные фонды
Приобрести пай БПИФ по расчетной цене iNAV практически невозможно, но благодаря ей инвестор может оценить, переплачивает он за пай или берет его со скидкой. Таким образом, биржевые паевые инвестиционные фонды – это фонды, паи которых обращаются на бирже. Как правило БПИФ формируются из ценных бумаг с высокой степенью соответствия составу и структуре биржевого индекса, например, Индекса МосБиржи, но это не является обязательным правилом. Комиссия за БПИФ складывается из расходов и вознаграждений инфраструктурным организациям БПИФ.
Типы паевых инвестиционных фондов по срокам погашения и покупки
В целом ETF гораздо удобнее, надежнее и выгоднее паевых инвестиционных фондов, но есть много различий и нюансов. За этим следит Банк России (как регулятор) и Специализированный депозитарий (как контролер исполнения инвестиционной декларации). В случае ликвидации фонда его активы реализуются, а деньги возвращаются пайщикам. В случае биржевого обращения паев ОПИФ владельцы паев могут вывести паи с брокерского счета в реестр пайщиков и погасить их, подав заявку в УК. Иначе говоря, у владельца паев ОПИФ на бирже всегда есть запасной вариант для получения возможности выхода из инвестиции.
- Ряд брокеров устанавливают льготный тариф для приобретения БПИФ, относящихся к их финансовой группе, но это не распространяется на все остальные фонды, обращающиеся на бирже.
- На бирже инвесторы могут покупать БПИФы и ETF, которые платят дивиденды.
- Когда стоимость активов внутри фонда растет, растет и стоимость паев.
- В структуру таких фондов обычно входят акции и облигации крупных российских компаний.
- Сразу отметим, что противопоставление, заявленное в заголовке материала, не совсем корректно.
Обращаем внимание, что на бирже обращаются паи фондов «Арсагера – фонд акций», «Арсагера – акции 6.4», «Арсагера – фонд смешанных инвестиций», «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55». Если паи не ограничены в обороте, то УК обязана ежемесячно публиковать отчетность ПИФа на своем сайте. Любой человек может получить самую подробную информацию о составе и структуре активов фонда. Купить паи можно у УК или ее агентов, например брокеров, инвестиционных и финансовых компаний.
Какие налоги платит владелец паев фонда?
ETF (Exchange Traded Fund) – иностранные биржевые инвестиционные фонды, акции которых можно купить и продать на бирже. Чтобы стать совладельцем имущества такого фонда, нужно приобрести его акции, которые торгуются на бирже, — их еще называют паями. У каждого фонда есть управляющие, которые берут с пайщиков небольшие комиссии за то, что управляют активами фонда и пополняют его портфель новыми ценными бумагами в соответствии с заявленной стратегией.
Самое большое количество пайщиков зафиксировано у биржевых фондов — 5,6 млн, согласно данным Банка России (.pdf). По итогам 2021 года чистый приток средств в ПИФ составил ₽989,5 млрд. Чаще всего ПИФами активно управляет УК — то есть пытается показать доходность выше, чем у рыночного индекса. Но в долгосрочной перспективе доходность фондов с активным управлением обычно ниже, чем у фондов с пассивным управлением.
Выбирая тот или иной фонд обращайте внимание на то, доступен ли он вам. Интервальный ПИФ (ИПИФ) — приобретение и продажа паев фонда возможны в определенное время (интервал) — как правило, раз в квартал, полгода или даже год. Если ваша должность сопряжена с ограничениями на инвестирование, лучше не рисковать и выбирать для инвестиций отдельные акции и облигации. Отметим также случай, когда паи ОПИФ выводятся с брокерского счета в реестр пайщиков для обмена на паи другого ПИФа этой УК.
Стоит отметить, что более низкие транзакционные издержки БПИФов лишь практика, сложившаяся на данный момент, нет никаких законодательных препятствий сделать размер расходов пайщиков ОПИФ еще более низким. Уже сейчас многие ОПИФы имеют меньший размер расходов, чем БПИФы (например, Арсагера – фонд облигаций КР 1.55). Пока размеры БПИФов невелики относительно ОПИФов, управляющие компании, в том числе в маркетинговых целях, используют низкие комиссии.
Инвестору не нужно тратить время на изучение и анализ активов, этим вопросом занимается управляющая компания. Профессиональное управление повышает эффективность вложений и защищает от необдуманных и эмоциональных решений. Управляющая компания вынуждена держать часть активов в деньгах, которые могут понадобиться для погашения паёв. Эта особенность снижает размер потенциального дохода от инвестиций, потому что «свободные» деньги не работают или работают не в полную силу. При закрытии фонда инвесторы не теряют инвестированные в него деньги, но перевод денег от закрывшегося фонда до обычного инвестора может занять некоторое время. Кроме этого, для частного инвестора фонды имеют еще несколько преимуществ.
Пифы часто имеют налоговые льготы, что позволяет сэкономить и владельцу паёв фонда. Списание и зачисление паёв на счёт инвестора может занимать длительное время. При операциях через управляющую компанию покупка и продажа может занимать до 3-5 дней, а зачисление денег на счёт клиента до 10 рабочих дней. Например, доход по ценным бумагам за год составил ₽5,5 млн. С ₽5 млн НДФЛ будет удержана по ставке 13% — ₽650 тыс., а с ₽500 тыс.
Если владеть паями хотя бы 3 года с даты приобретения, можно не платить НДФЛ с дохода от погашения паев. Вкладываться в ПИФы предлагают банки и инвесткомпании, но никто не объясняет, как устроены инвестиционные фонды, кому выгодны и кто ими управляет. Обратные фонды дают доходность обратно пропорционально доходности индекса.
Такая операция может быть целесообразна с точки зрения налогообложения (для сохранения ЛДВ). Обмен осуществляется по расчетной стоимости паев (то есть спред при обмене паев отсутствует). В случае паев, приобретенных на бирже, возникают риски, связанные с хранением паев в депозитарии брокера и с основной деятельностью самого брокера. Необходимо сопоставить уровень своих расходов при выборе способа передачи средств в доверительное управление (приобретение паев на бирже или через УК). С точки зрения наполнения активами и методик управления, БПИФ и ОПИФ – это одно и тоже, разница лишь в транзакционных издержках и способах приобретения.
Купив акцию такого фонда, вы проинвестируете сразу во все компании, входящие в указанный индекс. Однако есть ЗПИФы, которые торгуются на бирже или внебиржевом рынке, например, «Т‑Капитал Репаблик РЕДС» (TRRE). Такие фонды можно покупать и продавать в любой будний день как и обычные ценные бумаги — с помощью своего брокерского счета. При покупке паев биржевого фонда на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) можно применить налоговые льготы и не платить налог при продаже паев. В 2021 году число пайщиков ПИФ выросло в три раза — до 8,7 млн.